5月15日早盘，锂电池板块震荡拉升，融捷股份（002192.SZ）率先涨停。截至当日中午收盘，厦钨新能（688778.SH）涨12.64%，达志科技（300530.SZ）涨11.68%，融捷股份涨9.99%，天齐锂业（002466.SZ）涨9.24%。

消息面上，五月以来，碳酸锂价格不仅企稳，而且开启了大幅上涨通道。5月12日，上海有色网数据显示，电池级碳酸锂均价当天上涨1.7万元/吨至24.2万元/吨，实现了10连涨。

市场或已出现转暖信号

(资料图)

作为动力电池最重要的原材料之一，碳酸锂的价格在过去一年半的时间里经历了大起大落，其价格从2022年初的28万元/吨开始上涨，至11月创下近60万元/吨的新纪录，此后又急速下跌，到今年4月下旬已跌破18万元/吨。

4月底，碳酸锂的价格终于止跌，并出现反弹的走势。工业级、电池级碳酸锂最新市场均价分别为23.5万元/吨、24.75万元/吨，相比上月的年内低点分别上涨超过70%、34.5%。

不过有分析人士表示，近期碳酸锂的价格上涨，还谈不上拐点。最终能否企稳需要关注两个变量，即后续需求的恢复情况，以及前期高价库存的消化进度。

需要说明的是，市场需求的回暖时点很难预测，但从各家企业的一季报来看，现在产业链已经进入到深度去库存的阶段。头部企业近期也频频释放消息，行业或已出现转暖的信号。

根据宁德时代2023年第一季度报告显示，截至第一季度末存货期末余额为640亿元，相比去年年底减少了127亿元，去库存速度在加快。而国轩高科、亿纬锂能第一季度末的存货余额分别是66亿元和79亿元，相比期初分别下降13%和8%。

此外，由于正极材料厂更贴近上游，价格传导的速度更快，去库存的效果更加显著。湖南裕能（301358.SZ）、德方纳米（300769.SZ）、当升科技（300073.SZ）等公司，在第一季度末的存货余额分别是17亿元、24.93亿元、16.86亿元，相比2022年底降幅分别达到65.8%、51.43%、41.15%。

业内人士认为，本轮去库存周期的重要观察时点在第二季度末，目前产业链的排产和订单情况已出现积极信号。宁德时代则认为，从4月份前两周的情况来看，市场是在逐渐好转的。亿纬锂能指出，目前材料价格趋于稳定，公司从5月开始会全面恢复生产。从排产情况来看，相比第一季度会有明显提升。

销量稳步提升，未来仍是星辰大海

目前，新能源汽车高速增长已经成为全球趋势，2022年全球新能源汽车销量约1059万辆，同比增长72%左右。我国的新能源汽车增长同样非常迅猛，销量也再创新高。根据中汽协的数据显示，2022年我国实现新能源汽车销量687万辆，同比增长95.9%；2023年第一季度新能源汽车的销量为159万辆，同比增长26.2%。

从4月的数据来看，4月我国新能源汽车的销量为63.6万辆，同比增长113%，渗透率达到30%。另据乘联会的数据，5月1日至7日，新能源乘用车市场零售9.9万辆，同比增长128%，环比增长38%；今年累计零售194.3万辆，同比增长39%。后续新能源汽车的销量有望稳步提升。

销量的稳步提升，也说明目前新能源汽车的市场需求依然较为旺盛。基于对未来市场的持续看好，国内两家龙头企业也在加快锂电产能的扩建，以满足未来锂电池市场的旺盛需求。5月12日晚间，天齐锂业和赣锋锂业（002460.SZ）相继宣布了锂电池生产项目的投资计划，分别拟投资30亿元和25亿元。

可以说，龙头企业愿意加大投资力度，扩大产能规模，来满足市场需求，表明这些企业对未来的市场前景很有信心，并愿意为此付出努力。

东方证券表示，从中长期来看，随着新能源车型的增加和优化，购置与用车成本持续下降，燃油车终将成为过去式。目前全球新能源汽车渗透率仅10%，全球到2030年空间广阔，矿石资源、电池材料长期紧缺，产业链未来仍是星辰大海。

值得一提的是，风电、电网设备、充电桩等板块近期都出现反弹的走势，锂电池板块的股价也有所拉升。5月第二周，万得锂电池板块指数上涨近1%，显著强于沪深300指数。其中，宁德时代在当周上涨4.84%，亿纬锂能上涨4.38%。

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